合约交易是什么？币安U本位和币本位合约交易详细操作教程 (3)

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加密货币合约是一种融资性的保证金交易，可以利用杠杆多空双向交易，并放大收益。类似传统的外汇保证金交易。


币圈新人该如何参与币安的合约交易？ 加密货币保证金交易需要注意哪些事项？


这篇文章将使用加密货币交易所Binance（币安）示范如何在币安开启保证金合约交易！






合约交易是指买卖双方对约定未来某个时间以指定价格交割一定数量的某种资产的协议，它是一种金融衍生性商品交易。


加密货币的合约交易的买卖对像是由交易所统一制定的标准化合约，交易所规定了其商品种类、交易时间、数量等标准化合约。合约代表了买卖双方所拥有的权利和义务。


简单来合约就是 ：现在约好未来某个时间地点交易一定数量的某种商品（例如货币、黄金、原油、加密货币等）。类似我们常听到的外汇保证金交易。


用户可在期货合约交易中透过判断涨跌，。


依交割方式的差异可以将合约分为永续合约和定期合约。两者间的主要差异就是定期合约有固定交割日，而永续合约没有到期日。


合约交易在2013年就出现在加密货币市场，只不过当时币圈只有少数投资人信奉。随着比特币的兴起，越来越多的投资人对虚拟货币产生兴趣，这也使得合约交易近几年随之兴起！


目前大部分加密货币交易所都提供不同杠杆比例的合约保证金交易。例如，Binance（币安）、OKX、Bybit等，都提供高达100倍杠杆的期货合约交易。



币安的【合约交易】有两种商品类型：①U本位合约（USD-M Futures）和②币本位合约（Coin-M Futures），二者最容易区分的方法是本位合约有CM后缀（例如： BTCUSD CM）。


而合约类型又分为【期货交割合约】和【永续合约】，二者差异在于永续合约没有交割日。






定义:U本位合约是指合约价值以美元计价，例如比特币/美元（BTC/USD）合约。可以利用杠杆多空双向交易。


以与美元挂钩的资产结算：合约以USDT或USDC计价和结算。


到期期限：永续合约、季度合约和次季度合约。


定价规则明确：每份合约都规定了单一合约基础资产的交割数量，也称为「合约单位」。例如：与现货市场相似，BTC/USDT、ETH/USDT和BCH/USDT合约仅代表其各自基础资产的一个单位。


特色优势：在市场剧烈波动时，U本位合约可以有效降低价格大幅波动的风险。例如在下跌市场中，空单获得的收益都以美元稳定币USDT计算，不会有损失。



定义:币本位合约是指合约价值以加密货币计价，例如比特币（BTC）合约。当加密货币价格上涨时，投资人可以赚取利润；反之，当加密货币价格下跌时，投资人将会亏损。


抵押和结算都以加密货币进行：合约以 BTC、ETH、BNB 等加密货币进行抵押与结算。


合约期间：分为永续合约、季度合约和双季合约。


合约乘数：合约乘数代表合约的价值。例如BTC币本位合约乘数为100美元。而BTC之外主流数字货币的合约乘数通常为10美元，但特定币种可能有所不同。


资金费率：仅适用于永续合约。根据合约价格与现货价格的价差，每八小时 (时长可能依市场状况改变) 向多头或空头交易者支付资金费率。



U本位合约和币本位合约的主要差异
比较项目U本位合约（USD-M Futures）币本位合约（Coin-M Futures）报价单位抵押和結算都以美元计价（或者美元稳定币USDT/USDC）抵押和結算都以加密貨幣進行（BTC、ETH、BNB等）合約价值基础资产单位（0.1BTC代表0.1BTC的现货价格）合约乘数代表合约的价值（一张BTC合约代表100美元）合約期限永续合约、季度合约和次季度合约永续合约、季度合约和次季度合约优点抵押资产统一，计价单位稳定直观，适合空头市场以加密货币作为抵押和清算适合多头市场


开启合约交易的准备事项:


1)开通币安帐户，并完成KYC认证。


2)开通币安合约前，要完成【适性测试】，回答14问有关合约交易的问题。该测试主要是为了提高用户的风险意识。


3)如果做U本位合约需要从「现货帐户」转USDT到「合约帐户」；如果要做币本位合约，就要从「现货帐户」转BTC等加密货币到「合约帐户」；< /p>



以下将以币本位合约（BTCUSD CM）的永续合约，介绍交易流程。


准备事项:做币本位合约交易，需要先购买对应的加密货币作为保证金。例如做比特币合约，需要先转将BTC转入合约帐户当保证金；同样做以太币合约，就要转入ETH作为保证金。


第一步:登人币安网站www.binance.com，选择「合约币本位永续合约- BTCUSD CM」。





第二步:选择杠杆和保证金模式（全仓/逐仓），建议入市新手将杠杆放在10倍以下（这里设置为5X），笔者一般采用“全仓保证金模式”，并严格设置停损。


全仓保证金模式就是以合约帐户内的全部资金作为保证金；逐仓保证金模式就是用一定数量保证金分配到仓位上，最大只损失逐仓下的保证金。


币本合约（BTCUSD CM），一张合约的价值是100USD，如果你认为比特币价格会上涨，开10张多单，就是做多1000USD价值的比特币。可以用限价或市价的方式开单。





第三步:订单成交后会在【部位】中显示，开仓价格、强平价格、保证金比率、未实现盈亏等。


其中最重要的是【强平价格】，强平价格越接近当前价格，越容易爆仓。图中显示的强平价格为1917.7，意思是当比特币的价格跌至1917.7会被强制平仓。当然，跌倒这个价位的机率很低。





币本位合约特别适合上涨的行情，，实现利益后可以在现货市场以较高的价格出售来锁定利润！



U本位合约与币本位合约的操作流程基本上相同，差异在于U本位合约帐户内需转入USDT作为保证金，盈亏也都以USDT清算。需先转入USDT作为保证金。


第一步:在币安官网页面找到【合约】-【U本位合约】-【BTCUSD永续】。开仓的数量是以比特币计价，如下图所示，做空0.01BTC大约需要85.39USDT保证金。





第二步:你可以用同样的方式做多ETH、ETC等合约币种，都共同使用合约帐户内的USDT作为保证金。需留意保证金比率和强平价格。





U本位合约的特色优势：



关于币安U本位合约交易教学，请参考：做空比特币教学-在加密货币熊市中，如何从空头赚币？看这一篇就够了



在币安网站的合约-资料-市场选单中，可以查询合约持仓量、合约市场多空比等各种数据，方便投资者观察当前市场行情。





持仓量:可查询5分钟至24小时币安用户合约持股量的变动。





持仓大户的净持仓多头及空头账户数占比:大户指保证金余额排名前20%的用户。一个帐户只记一次。


多仓账户数比例=持多仓大户数/总持仓大户数


空仓账户数比例 = 持空仓大户数 / 总持仓大户数


多空账户数比值 = 多仓账户数比例 / 空仓账户数比例





快速总结:


【U本位合约】的抵押贷款和结算都以美元稳定币USDT进行，用户只需要准备USDT就能开启交易，大部分投资人都喜欢这种合约类型。建议新人可以从U本位开始尝试。

✅U本位合约：❌币本位合约：● 以USDT作为保证金，损益都以USDT清算● 不同合约可使用共同保证金● 报价单位直观，方便交易多币种合约，适合新人● 以加密货币作为抵押和清算● 不同合约，需存入不同币种作为保证金● 方便交易单一币种合约

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风险提示:杠杆保证金交易有高风险，未必适合所有投资人。在决定参与合约交易前，应该谨慎考虑你的投资目标、经验等级及风险承受能力。

               
               
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