比特币牛市必备——链上分析！区别于技术分析的另一个制胜法宝~

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区块链上数据分析（On chain analysis），以下简称链上分析，定义：把区块链上的大量公开信息通过整合成图表的形式来分析，对这些链上数据展现出来的信息判断当下的市场情绪，有点像基本面分析和技术形态分析的结合。

底层逻辑：影响比特币价格走势的深层原因是供给-需求关系。

黑色的线是比特币价格、黄色的线是长期持有者们持有的比特币总数量，这里对于长期的定义是持有时间超过150天的所有钱包地址。

基本规律：①长期持有者数量和比特币价格走势大部分情况为负相关关系；②每次比特币价格冲顶的过程就完成了筹码从长期投资者到短期投机者的转换。
图表1 长期持有者比特币总数量图表2 长期持有者比特币总数量（整个历史走势）

图表3（a） bitcoin illiquid supply RSI图表3（b） bitcoin illiquid supply RSI
当指标超出紫色平均值区间之后，就进入了供给量轧空的范围，供给严重不足，价格很容易暴涨，注意该指标到达峰值的时间点对应的是大牛市启动时间点，而不是价格的见顶时刻。



交易所比特币余额持续走低，代表看多，大家都争相买币；反之则看空，投资者纷纷抛币。



链上数据分析权威网站及相关咨询账号：glassnode


横坐标10代表减半周期后的第10个月。
其中，

2013年的牛市比特币价格见顶发生在减半行情后的第13个月；

2017年的牛市比特币价格见顶发生在减半行情后的第18个月；

因此，价格达到顶点的周期相对于上一轮牛市都会更晚到来，

2021年的牛市比特币价格见顶应该发生在18个月之后的某一时间段：

牛市的第二条腿如果走出来，那么接下来的两到三个月，往往是价格上涨最快最猛的时期，以17年为例：

2016年7月比特币减半，到2017年9月，14个月时间里比特币价格涨了5倍，9月份遇到了“9·4暴跌”，回调了35%，然后10月~12月才是狂暴大牛市真正开始的时候，两个月的时间，价格又再度暴涨了接近5倍，而其他的山寨币更是涨幅惊人，几十倍的不少。

当然，狂欢过后，也少不了一地鸡毛，见顶之后，泡沫破裂，价格暴跌70%，开启了加密货币市场的冬眠模式。山寨币大多数跌到地板，甚至归零退市。



蓝线长线投资者（150天不动），黄线短期投机者（持仓小于150天），黑色为币价，蓝线目前还在不断新高。



简单理解为挖矿难度，数值越高，代表矿工数量越多，比特币越难被挖到，可理解为反映了挖一枚比特币的成本价高低，7月达到底部后开始反弹，矿工利润被压缩，更多人争相挖矿。



10月开始由负数转为整数。代表矿工开始屯币，而不是挖出多少卖出多少，市面上流通的币大多都是被新挖出来的，所以一旦矿工也不愿意往外出货的时候，供给量轧空（supply squeeze）就很容易发生。



牛市一定要有稳定币的超发，而且稳定币数量增长要用于现货的交易量增长，而不是合约市场的交易量增长，不然只会是虚高的上涨，很容易引起瀑布、插针来爆多头的仓位，价格上不去。



红线越高，投机者数量越多，2011牛市顶，2013牛市顶，2017牛市顶都是如此，今年21年牛市属于慢牛，这样推测，牛市将持续到2022年。

结语：以上就是暂时列举的10个链上数据及其分析，后续还将继续更新。作者也在积极学习此类型分析，逐渐结合技术面分析，以期达到更高水平的价格预测。